Archive for March, 2009

Stop numirilor politice

Wednesday, March 25th, 2009

In vartejul ultimelor stiri referitoare la imprumutul de la FMI, dividendele acordate de banci si eliminari de praguri la SIF-uri, risca sa treaca neobservata problema schimbarii presedintelui CEC, Radu Ghetea.

Pentru ca totul in tara asta se face conform “algoritmului politic”, in urma negocierilor de formare a guvernului PDL-PSD s-a stabilit ca functia de presedinte al CEC va reveni PSD. Indiferent de performantele presedintelui in functiune (intamplator chiar a miscat ceva, nu a luat salariu de pomana), el trebuie inlocuit cu “omul nostru”. In cazul de fata presedintele AVAS, Mircea Ursache,el insusi membru important al PSD, a declarat ca actualul presedinte al CEC va fi schimbat in urmatoarea perioada, iar cel mai potrivit pentru a-i lua locul este Enache Jiru, “deoarece el a mai condus banca”. Halal motiv.

Curtat la un moment dat de Gigi Becali pentru banca sa, Jiru este in prezent seful comisiei de selectie a administratorului Fondului Proprietatea, unde l-a inlocuit pe Sebastian Vladescu. Anterior a mai lucrat 8 luni in postura de presedinte al CEC, a mai fost director al Departamentului de Administrare a Rezervelor Internationale din cadrul BNR, secretar de stat in Ministerul Finantelor Publice si director general al MKB Romexterra Fond de Pensii, care s-a retras de pe piata. Nu contest eventualele sale calitati, dar inlocuirea lui Ghetea, unul dintre cei mai experimentati bancheri din Romania, prezent anterior in conducerea Bancorex si Alpha Bank si presedintele bancherilor din Romania este nejustificata profesional si chiar inoportuna in contextul crizei.

De altfel, cu riscul unui conflict deschis cu PSD, BNR a declarat public ca va avea ultimul cuvant in legatura cu schimbarea preconizata, fiind pentru prima data cand Banca Nationala intervine in caruselul numirilor pe criterii politice. Poate e timpul ca oamenii buni sa ramana la locurile lor, iar recompensarea membrilor de partid sa nu se mai faca prin numiri in posturi banoase din companiile controlate de stat, in conditiile in care acestea vor avea un cuvant greu de spus in contracararea efectelor crizei.

Bum sau fass?

Wednesday, March 11th, 2009

Proiectul CNVM privind obligativitatea ofertelor publice a inflamat saptamana trecuta activitatea de la BVB. Pe scurt, el prevedea ca persoanele care controleaza indirect peste 33% dintr-o companie listata sa fie obligate sa deruleze oferte publice de preluare. Printre cazurile vizate: Rompetrol Rafinare Constanta si Rompetrol Well Services, Zentiva si Ardaf. CNVM a invitat actionarii si conducerile in cauza sa se pronunte si a supus proiectul dezbaterii pana pe 19 martie. Optimistii deja vedeau zeci de milioane de euro curgand spre bursa dinspre actionarii majoritari iar cotatiile societatilor implicate au sarit si cu 15% intr-o zi, in conditiile in care preturile prognozate pentru oferte erau mai mari decat cele din piata.

Azi au inceput sa vina insa si comentariile la adresa proiectului. Din pacate, mai putin optimiste. Grupul Rompetrol considera ca adoptarea in forma actuala a propunerii CNVM privind detinerile directe si detinerile indirecte va avea un impact negativ si sustine, intr-un fel pe buna dreptate, ca noul actionar nu poate fi obligat sa faca oferte de preluare deoarece la momentul achizitiei legislatia din Romania nu prevedea asa ceva. Noua lege bazata pe proiectul CNVM ar fi valabila din momentul publicarii ei si nu s-ar aplica retroactiv. In concluzie Rompetrol Group nu are de gand sa faca vreo oferta de preluare la PTR sau RRC si a cerut prelungirea perioadei de dezbateri pentru a veni cu propuneri si amendamente.

Proiectul respectiv, initiat la presiunile unor fonduri de investitii si actionari minoritari afectati de scaderi, cat si pentru acordarea legislatiei romanesti in domeniu cu cea europeana, are sanse sa fie modificat si sa-si piarda din importanta. Daca legea se va aplica celor care ating detineri peste 33% dupa data publicarii acesteia va fi oricum un pas inainte, dar efectul ei imediat va fi aproape 0. Mai mult, daca piata va continua sa scada sau sa stagneze in urmatorul an tot mai multi actionari semnificativi vor putea probabil sa faca oferte publice de preluare la preturi mici.

Doar nesimtire

Monday, March 9th, 2009

Trecand in revista noutatile de pe site-ul BVB am remarcat convocatorul pentru AGA de la Azomures, mai precis doua puncte de pe ordinea de zi:

5. Aprobarea alocarii sumei de 4.350.000 lei in vederea premierii administratorilor societatii pentru activitatea depusa in ultimii 10 ani. Suma este cuprinsa in situatiile fianciare la 31.12.2008 sub forma de provizion. Suma va fi achitata esalonat functie de posibilitatile financiare ale societatii
6. Analizarea si aprobarea propunerii Consiliului de administratie privind repartizarea profitului net aferent anului financiar 2008 si anume ca suma sa ramina ca susa proprie de finantare.

Cele doua puncte de mai sus sunt echivalente cu un singur cuvant: NESIMTIRE.

De ce? Pai intr-un moment in care companiile locale producatoare de ingrasaminte se confrunta cu dificultati deoarece statul nu va subventiona achizitia de ingrasaminte, pretul la nivel international nu isi revine, lichiditatile sunt din ce in ce mai greu de pastrat iar perspectivele nu sunt deloc favorabile Azomures nu gaseste nimic mai bun de facut decat sa dea un milion de euro administratorilor drept prima pentru activitatea din ultimii ani. Si anume pentru ce mai exact? ca au fost de cateva ori aproape de faliment? ca au fost salvati doar de aprecieri providentiale ale preturilor pe pietele internationale?unde gasim meritul administratorilor mai sus?

In conditiile in care profitul din 2008 a fost intr-adevar excelent si nu se va mai regasi probabil in urmatorii ani, Azomures a iesit dupa jumatate de an de criza cu lichiditatile serios afectate, astfel incat nu prea isi mai permite sa acorde dividende actionarilor. In schimb va acorda, pe masura ce va avea bani, prima administratorilor.

Oare de ce situatia imi aduce aminte de bancile falimentare din State, salvate cu bani de la FED si care dadeau bonusuri de milioane sefilor ce le adusesera la sapa de lemn?