Proiectul CNVM privind obligativitatea ofertelor publice a inflamat saptamana trecuta activitatea de la BVB. Pe scurt, el prevedea ca persoanele care controleaza indirect peste 33% dintr-o companie listata sa fie obligate sa deruleze oferte publice de preluare. Printre cazurile vizate: Rompetrol Rafinare Constanta si Rompetrol Well Services, Zentiva si Ardaf. CNVM a invitat actionarii si conducerile in cauza sa se pronunte si a supus proiectul dezbaterii pana pe 19 martie. Optimistii deja vedeau zeci de milioane de euro curgand spre bursa dinspre actionarii majoritari iar cotatiile societatilor implicate au sarit si cu 15% intr-o zi, in conditiile in care preturile prognozate pentru oferte erau mai mari decat cele din piata.
Azi au inceput sa vina insa si comentariile la adresa proiectului. Din pacate, mai putin optimiste. Grupul Rompetrol considera ca adoptarea in forma actuala a propunerii CNVM privind detinerile directe si detinerile indirecte va avea un impact negativ si sustine, intr-un fel pe buna dreptate, ca noul actionar nu poate fi obligat sa faca oferte de preluare deoarece la momentul achizitiei legislatia din Romania nu prevedea asa ceva. Noua lege bazata pe proiectul CNVM ar fi valabila din momentul publicarii ei si nu s-ar aplica retroactiv. In concluzie Rompetrol Group nu are de gand sa faca vreo oferta de preluare la PTR sau RRC si a cerut prelungirea perioadei de dezbateri pentru a veni cu propuneri si amendamente.
Proiectul respectiv, initiat la presiunile unor fonduri de investitii si actionari minoritari afectati de scaderi, cat si pentru acordarea legislatiei romanesti in domeniu cu cea europeana, are sanse sa fie modificat si sa-si piarda din importanta. Daca legea se va aplica celor care ating detineri peste 33% dupa data publicarii acesteia va fi oricum un pas inainte, dar efectul ei imediat va fi aproape 0. Mai mult, daca piata va continua sa scada sau sa stagneze in urmatorul an tot mai multi actionari semnificativi vor putea probabil sa faca oferte publice de preluare la preturi mici.
in privinta procedurii de delistare, ori se cam pacalesc, in sensul in care ar considera ca oferta anterioara permite austriecilor sa delisteze direct compania.Chiar si un eventual squeeze-out ar trebui sa se faca tot la 0,535 lei, dar, repet, cred ca se impune o noua oferta publica de preluare. Astept sa vad reactia CNVM.
.