Dupa un an de cresteri fulminante si scaderi la fel de consistente, iata ca nici finalul de an nu e deloc linistit pentru cei doi emitenti favoriti ai speculatorilor de pe bursa - Azomures si Amonil. Ieri Azomures a tinut capul de afis din punct de vedere al lichiditatii si volatilitatii actiunilor. In urma cu cateva saptamani Azomures trimisese in somaj tehnic circa 250 de angajati dar ieri, conform surselor sindicale, s-a hotarat intreruperea productiei intre 1 decembrie si 12 ianuarie si trimiterea in somaj tehnic a angajatilor, cu exceptia celor ce vor efectua activitatea de mentenanta a instalatiilor.
Cotatia a reactionat imediat, de la un maxim al zilei de 0.2460 lei inchizand la 0.1910 lei pe un volum consistent de circa 10 milioane de actiuni, adica aproximativ 2% din capitalul social. Ar fi cateva comentarii de facut. Ce inseamna in primul rand somajul tehnic si incetarea productiei? Pai in primul rand depozitele companiei sunt pline de stocuri iar pretul la nivel international, asa cum mentionam cu ceva timp in urma, au tot scazut dupa maximele atinse anul acesta, ajungand in momentul de fata sub costul de productie. Tariceanu a avut bani de mariri de pensii si alte pomeni electorale (ca si restul partidelor, de altfel), dar guvernul a uitat sa dea la timp subventiile pentru achizitionarea de ingrasaminte de catre agricultori. In concluzie, cu depozitele pline si costuri de productie sub cele de pe piata, cea mai rationala alegere este oprirea productiei pentru limitarea pierderilor.
Angajatii au fost trimisi in somaj tehnic incasand doar 75% din salariul de baza. Ei nu au fost disponibilizati ci sunt in continuare la dispozitia companiei. De altfel intreruperi ale productiei au mai fost la Azomures, dintr-o cauza sau alta. Intrebarea care se pune este ce se va intampla cu profitul imens acumulat la 9 luni, circa 196 de milioane lei (53 milioane euro), care depaseste capitalizarea bursiera de 100 milioane lei. Asa cum am mai spus nu cred ca acest profit va ajunge la actionari ca dividend. Cel putin nu intr-un procent semnificativ. Asta deoarece Azomures trebuie sa faca investitii importante pentru modernizare iar alte resurse financiare nu mai are si e greu sa mai atraga. In plus criza actuala si cheltuielile cu conservarea instalatiilor si salariile vor reduce cu siguranta sumele disponibile.
Perspective pe termen mediu ar fi. Chiar daca mai cheltuie cateva zeci de milioane cu conservarea, restul profitului pastrat la banca ar trebui sa asigure un profit financiar bunicel. Free-float-ul, actiunile care nu sunt detinute de actionarii principali, este de aproape 91 milioane de actiuni, ieri tranzactionandu-se 10 milioane. Probabil ca la un moment dat se vor termina vanzatorii iar dupa asimilarea vestilor negative de ieri speculatorii vor incerca din nou sa o salte. Pretul ingrasamintelor a cunoscut o stabilizare in ultima vreme, ba chiar un inceput de crestere. Tot mai multe fabrici la nivel mondial si-au intrerupt activitatea, reducand astfel cantitatile disponibile. Perioada de utilizare a ingrasamintelor pentru campania agricola este la inceput, cererea urmand sa creasca. Pe termen lung este exclusa scaderea cererii de alimente deci nevoia de ingrasaminte se va mentine. Pretul la gaze naturale scade ca urmare a crizei mondiale ajutand la reducerea costurilor. Local, Basescu a precizat ca producatorii romani de ingrasaminte trebuie sustinuti prin subventionarea achizitiilor agricultorilor in conditiile in care utilizarea de ingrasaminte la hectar in Romania este de 3-4 ori mai redusa decat in Occident.
Partea proasta este ca agricultorii considera dificultatile companiilor de ingrasaminte autohtone nesemnificative in conditiile in care pot achizitiona de afara la preturi cu 20% mai mici. Probabil ca isi vor reconsidera opinia cand pretul va inregistra o crestere asemnatoare cu cea de la inceputul anului acesta.
Despre Amonil putine de spus. Ii lipsesc anvergura si perspectivele de la Azomures stand in remorca acestei. Asa cum o arata evolutiile anterioare, daca Azomures creste atunci si Amonil o urmeaza, daca scade, coboara si Amonil.
. Concluzionand:
